Dit is een verhaal over American Airlines, $ 10 miljard, en een les voor elke bedrijfsleider.
Het is het soort dingen dat ik behandel in mijn gratis e-book Flying Business Class: 12 regels voor leiders van de Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen , wat je kunt download hier .
Kortom, u zou graag willen denken dat u begrijpt in welk vak u zich bevindt, nietwaar? Welnu, de ontwikkelingen van de afgelopen 12 maanden hebben aangetoond dat American Airlines (en wat dat betreft United en enkele anderen) eigenlijk een zeer lucratieve business hebben naast het simpelweg vliegen van mensen van punt A naar punt B.
Het is iets dat buitenstaanders misschien niet hebben begrepen, en dat de luchtvaartmaatschappijen tot voor kort niet graag in detail wilden bespreken.
Veertig jaar in de maak
Ik veronderstel dat het verhaal begint in 1981, toen American Airlines lanceerde wat het tweede frequent flyer-programma ooit werd: AAdvantage.
De luchtvaartmaatschappij zelf was op dat moment meer dan 50 jaar oud, en dat is te danken aan de deregulering van de jaren zeventig en de toegenomen concurrentie tussen luchtvaartmaatschappijen voor de ontwikkeling van het programma. AAdvantage is in de daaropvolgende decennia met de kansen meegegroeid.
Toen, een paar jaar geleden, een analist genaamd Joseph DeNardi begon te proberen een prijskaartje te hangen aan AAdvantage, samen met de frequent flyer-programma's van alle andere luchtvaartmaatschappijen, met het argument dat ze zo waardevol waren dat de luchtvaartmaatschappijen ze als afzonderlijke entiteiten zouden moeten beschouwen.
what zodiac sign is may 2
DeNardi berekende zelfs dat de luchtvaartmaatschappijen waarschijnlijk miljarden aan 'marketinginkomsten' binnenbrachten door frequent flyer-punten aan banken te verkopen, zodat die banken ze konden gebruiken om klanten te verleiden om creditcards te gebruiken.
Hij berekende dat American Airlines in de eerste helft van 2018 $ 1,15 miljard had kunnen verdienen met deze programma's, waarmee ze de industrie leiden. United Airlines verdiende in diezelfde periode 2 miljoen, vermoedde hij; Delta: $ 805 miljoen. En zo verder, via de kleinere luchtvaartmaatschappijen.
Geconfronteerd met wrede waarheden
Dit kwam naar voren tijdens gesprekken met leidinggevenden van luchtvaartmaatschappijen, waaronder de CEO van American Airlines, Doug Parker. Laten we zeggen dat de luchtvaartmaatschappijen het niet eens waren met het uitgangspunt.
Maar toen kwam de pandemie en de wereldwijde vertraging van het vliegverkeer, de meest uitdagende tijd in de industrie sinds mensenheugenis, en een kans om enkele wrede waarheden onder ogen te zien.
Deze week kwamen we meer te weten over een van hen, toen American Airlines inderdaad een impliciet prijskaartje aan AAdvantage hing: het kondigde plannen aan om $ 7,5 miljard aan financiering af te sluiten, in de vorm van obligaties en hefboomleningen, ondersteund door het loyaliteitsprogramma.
Een paar dagen later was er blijkbaar zoveel vraag geweest dat American Airlines zijn indienen bij de Securities and Exchange Commission om aan te geven dat het de transactie had verhoogd tot $ 10 miljard.
Niks waard:
- Ten eerste was de volledige marktkapitalisatie van American Airlines op vrijdag minder dan $ 15 miljard
- Ten tweede heeft American Airlines als onderdeel van deze deal een 'nieuw opgerichte, op de Kaaimaneilanden vrijgestelde onderneming' opgericht, AAdvantage Loyalty IP Ltd.
- Ten derde, Amerikaans AAdvantage Beleggerspresentatie , die het moest indienen bij de SEC, onthult dat de luchtvaartmaatschappij bijna $ 6 miljard aan 'pro forma contante verkopen' heeft gedaan als gevolg van AAdvantage in 2019
Ik zeg nogmaals: bestudeer de luchtvaartmaatschappijen
Ik vroeg American Airlines om meer context over dit alles. Het bedrijf weigerde nog iets meer te delen, daarbij verwijzend naar het feit dat de deal nog niet echt is gesloten, en merkte op dat Parker maandag zal presenteren op de J.P. Morgan Industrials Conference.
Hoe dan ook, het punt hier is niet echt om te beoordelen of American zijn loyaliteitsprogramma na 40 jaar correct heeft geprijsd. In plaats daarvan, zoals altijd, is het om de lessen voor bedrijfsleiders in alle sectoren te ontdekken die je kunt vinden door de luchtvaartmaatschappijen te bestuderen.
Hier denk ik dat de les existentieel is. Ik vermoed dat veel bedrijfseigenaren zich zouden realiseren, als ze zouden worden verleid om diep na te denken, dat ze in feite meer lucratieve nevenactiviteiten hebben ontwikkeld dan waarvoor ze oorspronkelijk in het bedrijfsleven waren gekomen.
Het is eigenlijk goed nieuws: wat is het goed dat je hebt gecreëerd, of het bedrijfsmodel dat je hebt bedacht, dat eigenlijk overtreft waar je in de eerste plaats mee in zee bent gegaan?
sun in cancer moon in virgo
Beantwoord dat, en je zou zomaar een waardevol bezit kunnen vinden waarvan je niet eens wist dat je het had.
Ter herinnering: het gratis e-book is Flying Business Class: 12 regels voor leiders van de Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen .
